Trumps großer Bitcoin-Vorstoß hat Investoren noch nicht überzeugt

Bitcoins Moment der Massenadoption, den Krypto-Evangelisten und Washingtoner Insider seit Jahren versprechen, könnte bereits gekommen und wieder gegangen sein. Ein neuer Bericht, der am 9. Juli vom Urban Institute veröffentlicht wurde, ergab, dass nur 9% der amerikanischen Erwachsenen derzeit Kryptowährungen besitzen. Das ist ein Rückgang von rund 12% auf dem Höhepunkt im Jahr 2021, trotz Präsident Donald Trumps umfassender Kampagne, digitale Vermögenswerte in ETFs, Rentenkonten und ins nationale Rampenlicht zu bringen.

Amerikas Krypto-Besitz geht zurück

Die Zahlen des Urban Institute sind es wert, dass man sie auf sich wirken lässt. Etwa 17% der amerikanischen Erwachsenen haben irgendwann Krypto besessen, aber nur 9% tun es noch. Die Hälfte hat sich abgewandt. Die Studie basiert auf einer Befragung von mehr als 3,000 Erwachsenen im Januar, und sie zeigt einen Markt, der nicht wächst, sich nicht stabilisiert, sondern schrumpft.

Laut dem Bericht des Urban Institute darüber, wie Amerikaner neue Finanztechnologien nutzen, decken sich diese Ergebnisse weitgehend mit Daten aus der jährlichen Umfrage der Federal Reserve zum wirtschaftlichen Wohlbefinden. Die jüngste Erhebung der Fed vom Mai beziffert die Krypto-Nutzung auf 10% der Erwachsenen im Jahr 2025. Adoptionsdaten aus früheren Umfragen deuten darauf hin, dass der Höhepunkt tatsächlich vor vier Jahren erreicht wurde, im Jahr 2021, als 12% der Amerikaner digitale Währungen kauften, verkauften, hielten oder anderweitig nutzten.

Man vergleiche das mit Aktien: Rund 62% der Amerikaner besitzen Wertpapiere. Trotz jahrelanger Krypto-Lobbyarbeit, ETF-Genehmigungen und präsidialem Zuspruch bleiben digitale Vermögenswerte eine Nischen-Anlage, und diese Nische scheint zu schrumpfen.

Die Menschen betrachten es nach wie vor als eine eher spezialisierte Anlageklasse. Und ich denke, dass die Volatilität und diese periodischen massiven Einbrüche die Menschen nach wie vor abschrecken.

Warum verliert Bitcoin seine Privatanleger?

Der Preisverfall ist der offensichtliche Übeltäter. Bitcoin ist von rund $125,000 im Oktober 2025 auf etwa $65,000 Ende Juli 2026 gefallen, ein Rückgang von fast 48% in neun Monaten. Für Privatanleger, die irgendwo in der Nähe des Höchststands gekauft haben, ist das kein Rücksetzer. Das ist eine Katastrophe.

"Per Definition bedeutet das, dass die Leute verkaufen", sagte Caleb Silver, Chefredakteur von Investopedia. "Und das bedeutet wahrscheinlich, dass Menschen, die mit dem Kauf experimentiert haben, entschieden haben, dass sie es nicht mehr besitzen wollen, weil sie den Preissturz erlebt haben."

Ehemalige Krypto-Besitzer bestätigen dieses Muster deutlich. Etwa 8% der befragten Amerikaner gaben an, keine Kryptowährungen mehr zu besitzen. Diese Ex-Investoren hatten mit höherer Wahrscheinlichkeit als aktuelle Halter primär zum Geldverdienen gekauft und hörten vor allem auf, weil sie Geld verloren. Das Motiv war Profit. Das Ergebnis war Verlust.

Es gibt auch ein tiefergehendes Zugangsproblem, das zu wenig Aufmerksamkeit bekommt. "Wenn man versteht, wie Krypto funktioniert, ist das in Ordnung", sagte Luisa Godinez-Puig, leitende Forschungsmitarbeiterin am Urban Institute. "Aber für viele Menschen ist Krypto ein ziemliches Mysterium. Es bringt eine gewisse Lernkurve mit sich." Spot Bitcoin ETFs stehen gewöhnlichen Anlegern erst seit Januar 2024 zur Verfügung und bieten Privatanlegern einen vereinfachten Einstieg. Der Zugang über Rentenkonten ist noch neuer und bei weitem nicht geklärt.

Es gibt viele Investoren, die in den letzten 15 Jahren Krypto gekauft haben und dabei einfach nur dem Preis hinterhergelaufen sind.

Trumps Krypto-Kreuzzug: Wer profitiert wirklich?

Hier ist, was in Washington niemand laut aussprechen will. Trump unterzeichnete eine Executive Order zu Kryptowährungen im Jahr 2025, die eine bundesweite Regulierung digitaler Währungen forderte und die Idee einer nationalen Kryptowährungs-Reserve einführte, während sein Arbeitsministerium separat eine Regelung vorschlug, die bestehende rechtliche und regulatorische Hürden für die Aufnahme von Krypto und alternativen Investments in arbeitgeberfinanzierte Rentenpläne senken würde. Er versprach, die Vereinigten Staaten zur "Krypto-Hauptstadt des Planeten" zu machen.

Seine Familienunternehmen verdienten allein im Jahr 2025 $1.4 billion mit Krypto-Projekten, wie die New York Times berichtete.

Diese Kluft zwischen den politischen Ambitionen und denen, die tatsächlich davon profitieren, verdient eine härtere Prüfung, als sie derzeit bekommt. Kritiker der vorgeschlagenen Regelung für Rentenkonten argumentieren, dass Kryptowährungen nichts in 401(k)-Plänen zu suchen haben: Sie sind volatil, von den meisten Sparern schlecht verstanden und notorisch schwer zu bewerten. Die Regierung, die am stärksten auf Krypto-Zugang drängt, ist zufällig dieselbe, die am direktesten davon profitiert.

Alex Carchidi, beitragender Kryptowährungs-Analyst bei The Motley Fool, brachte es auf den Punkt: "Es gibt keine große Welle neuer Krypto-Investoren. Tatsächlich haben viele der professionellen Krypto-Investoren den Markt verlassen oder sich seit dem Zusammenbruch im Oktober in eine Art Winterschlaf zurückgezogen."

Wer hält noch Krypto, und was besitzen sie tatsächlich?

45% der aktuellen Krypto-Investoren geben an, digitale Vermögenswerte zur Diversifizierung ihres Portfolios zu halten. Weitere 37% nennen echtes Interesse an neuer Technologie. Und 27% sagen, sie glauben einfach, dass digitale Währungen die Zukunft des Geldes sind. Das sind keine Spekulanten. Es sind Überzeugungstäter, Menschen, die seit Jahren am Markt sind und nicht vorhaben zu gehen, egal was der Preis macht.

Die meisten halten ihre Positionen seit mehreren Jahren. Ihre Bestände sind in der Regel bescheiden: Zwei Fünftel aller Krypto-Investoren besitzen weniger als $250 an digitaler Währung. Auch das demografische Profil hat sich kaum verändert. Krypto ist männlich geprägt, eher jung, und asiatische Amerikaner besitzen mit deutlich höherer Wahrscheinlichkeit digitale Vermögenswerte als jede andere ethnische Gruppe.

Das Urban Institute empfiehlt, dass Banken, Börsen und Krypto-Anbieter verpflichtet werden sollten, "klare, standardisierte Risikohinweise" zu Investmentrisiken zu veröffentlichen. Morningstars Arnott formulierte es in einer Analyse von 2025 direkter: Eine Krypto-Allokation von 5% oder weniger sei das Maximum für die meisten Portfolios, und viele Anleger sollten es ihrer Meinung nach ganz sein lassen.

Die Mächtigen haben die Regulierungen geschrieben. Sie verdienen Milliarden. Die Investoren, denen diese Regeln helfen sollten? Die meisten von ihnen haben längst verkauft.