Bitcoin-Wale treiben BTC auf $64K – Coinbase-Premium bricht ein

Bitcoins Coinbase Premium Index lieferte den Bullen das erste klare Wal-Signal seit Wochen, als US-Käufer den BTC-Kurs auf $64.000 trieben, wie die Onchain-Analysefirma CryptoQuant berichtet. Ein einzelner Aufschwung macht noch keinen Trend. Aber dieser verdient Beachtung.

Was zeigt der Coinbase Premium Index aktuell an?

Warum US-Wal-Aktivität die kurzfristige Bitcoin-Richtung bestimmt

Der Coinbase Premium Index misst die Preisdifferenz zwischen dem BTC/USD-Spotpaar auf Coinbase und dem BTC/USDT-Paar auf Binance. Wenn er ins Positive kippt, bieten US-Käufer, in der Regel große institutionelle Wallets und vermögende Investoren, aggressiver für Bitcoin als ihre Gegenspieler im Ausland. Ist er negativ, ist die US-Nachfrage schwächer. Aktuell liegt er laut CryptoQuant-Daten bei -0,08 und befindet sich seit mehr als zwei Monaten im negativen Bereich, ohne auf Tagesschlussbasis jemals ins Positive gedreht zu haben.

In einem Blogbeitrag am Freitag wies CryptoQuant-Analyst Burak Kesmeci darauf hin, dass sich sowohl die BTC- als auch die ETH-Premiumwerte von ihren lokalen Tiefständen erholt hatten. „Der Coinbase Premium Index für BTC und ETH bleibt im negativen Bereich, aber beide haben sich von ihren lokalen Tiefs erholt", schrieb Kesmeci und verwies auf den 14-Tage-Simple-Moving-Average als Bestätigung dafür, dass sich früher Kaufdruck aufbaute.

Kesmecis Interpretation dieser Kennzahl geht über ein einzelnes Trade-Setup hinaus. „Erneut erweist sich die Aktivität der US-Wale als führender Datenpunkt für die Trendrichtung", schrieb er. „Kurz-, mittel- und langfristige Regimewechsel lassen sich alle an dieser Kennzahl ablesen." Die Preislücke zwischen Coinbase und Binance hat in der Vergangenheit breitere Trendwenden vorweggenommen, bevor sie sich in der Kursentwicklung zeigten, weshalb selbst ein negativer, aber sich erholender Wert große Aufmerksamkeit erhält.

Die Obergrenze für Optimismus ist klar definiert. Ein Aufschwung von -0,08 in Richtung null bestätigt noch keinen strukturellen Trendwechsel. Kesmecis eigene Analyse lässt kaum Spielraum für Zweideutigkeit bezüglich dessen, was die Bullen tatsächlich brauchen: Der Index muss über null ausbrechen und dieses Niveau halten, bevor irgendjemand behaupten kann, dass ein echter Regimewechsel im Gange ist und nicht nur ein Erholungssprung auf Basis von Wal-Positionierungen.

Das aktuelle Bild ist ein Katalysator für einen kurzfristigen Aufschwung, aber für einen echten langfristigen Regimewechsel muss diese Kennzahl über null ausbrechen.

Bitcoin Suisse sieht Bodensignal, während ETF-Zuflüsse uneinheitlich bleiben

Das Wal-Signal kam inmitten eines breiteren Umschwungs. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten erstmals Nettozuflüsse nach einer Rekordserie von $2,7 Milliarden an Abflüssen über acht aufeinanderfolgende Wochen, die Bitcoin auf ein 21-Monats-Tief drückten. Der Krypto-Finanzdienstleister Bitcoin Suisse formulierte es am Freitag in einem Thread auf X unmissverständlich: „Acht Wochen ETF-Abflüsse. Bitcoin auf einem 21-Monats-Tief. Diese Woche hat sich etwas verändert." Das Unternehmen beschrieb ein „Bodensignal-Framework, das über einen Korb von Marktindikatoren aufleuchtet".

Die Stimmung schwankt weiterhin. Daten von Farside Investors zeigen, dass allein am Donnerstag die US-Spot-Bitcoin-ETFs den dritten Tag in Folge Nettoabflüsse von insgesamt $95,3 Millionen verbuchten, obwohl der breitere Optimismus aufgrund früherer Zuflussdaten langsam zunahm. Der Crypto Fear & Greed Index befand sich in seiner niedrigsten Extreme-Greed-Zone, ein Wert, der normalerweise darauf hindeutet, dass Marktteilnehmer für eine Rally positioniert sind, sich aber noch nicht voll festgelegt haben. Wale kaufen, ETF-Zuflüsse gemischt, Stimmung instabil: So sieht eine frühe Erholung aus, bevor irgendjemand sicher ist, dass sie real ist. Bis der Coinbase Premium null überschreitet, bleibt jede Bewegung eine Hypothese.