HYPE erreicht 3. Rekordhoch – Multicoin nennt es „Binance 2.0"

Hyperliquid HYPE Allzeithoch-Territorium wurde diese Woche zur wiederkehrenden Adresse. Der Token erreichte am Dienstag, Freitag und Samstag neue Rekordstände, kletterte bis zum Wochenende über $67 und verzeichnete einen Zugewinn von mehr als 73% in den letzten 30 Tagen. Die Marktkapitalisierung durchbrach $15 Milliarden. Oberflächlich betrachtet sieht es nach einem sauberen Ausbruchsszenario aus. Schaut man etwas genauer hin, findet man eine echte Debatte darüber, was für eine Art Börse Hyperliquid tatsächlich ist.

Kyle Samani verpasst Hyperliquid das Label „Binance 2.0"

Der schärfste Widerspruch kam von Kyle Samani, Mitgründer von Multicoin Capital und aktueller Vorstandsvorsitzender von Forward Industries, Inc. Er nannte Hyperliquid „Binance 2.0 ohne Marketingteam" – eine Einordnung, die man einen Moment wirken lassen sollte. Sie ist gleichzeitig Kompliment und Anklage.

Samanis Argumentation ist im Kern technischer Natur. Er sagte, Hyperliquid habe Tausende architektonische Entscheidungen getroffen, die in einem zentralisierten System gut funktionieren, aber unter den Anforderungen eines wirklich permissionless Netzwerks zusammenbrechen würden. Nach seiner Einschätzung bringt diese Design-Lücke Hyperliquid „viele Schritte hinter" den nötigen Stand, und er deutete an, dass große amerikanische Unternehmen angesichts dieser Einschränkungen zögern würden, auf der Plattform aufzubauen oder sich daran anzubinden.

Das Timing fügte eine unangenehme Nebenhandlung hinzu. Samani verließ Multicoin im Februar, und kurz nach seinem Abgang wurden große Wallets mit Verbindung zur Firma von einem X-Nutzer dabei beobachtet, wie sie von Ethereum in HYPE umschichteten. Multicoin-Mitgründer Tushar Jain hat sich seinerseits öffentlich zu einer bedeutenden Wette auf Zcash bekannt. Ob all das Samanis aktuelle Einschätzung zu Hyperliquid beeinflusst, bleibt Spekulation – aber der Kontext ist da.

Trotz des Lärms kletterte HYPE weiter. Die Stimmung unter Privatanlegern auf Stocktwits blieb das gesamte Wochenende über in der Zone „extrem bullisch", bei gleichbleibend „extrem hohem" Gesprächsvolumen.

ICE-CEO rückt Hyperliquid auf die Wall-Street-Agenda

Der Rekord vom Vortag kam mit einer ganz anderen Art der Bestätigung. Auf der Bernstein-Konferenz am Freitag beschrieb Intercontinental Exchange CEO Jeff Sprecher Hyperliquid als „größer als die Nasdaq" und verwies auf das 11-köpfige Ingenieursteam als „sehr, sehr kluge Leute". Dieses Zitat des CEOs jenes Unternehmens, das die New Yorker Börse besitzt, hat Gewicht in Räumen, in denen Krypto sonst als Randerscheinung abgetan wird.

Sprecher hob zudem Hyperliquids SpaceX-Perpetual-Futures-Markt als Beleg dafür hervor, wie weit der Ehrgeiz der Plattform reicht. Er deutete an, der Markt rund um diese Kontrakte könnte die Aufmerksamkeit eines konventionellen SpaceX-Börsengangs erreichen – oder sogar übertreffen. Das ist kein beiläufiger Vergleich.

Institutionelles Kapital folgte der Schlagzeile. Die beiden Spot-HYPE-Exchange-Traded-Funds – Bitwises BHYP und 21Shares' THYP – überschritten laut SoSoValue-Daten zusammen $100 Millionen an kumulierten Zuflüssen seit ihren jeweiligen Starts. Für einen Token, den es vor zwei Jahren noch nicht gab, ist das ein gewichtiges Vertrauensvotum von Kapitalgebern, die sich Zeit lassen.

Kann die Rallye halten? Analysten sind gespalten

Das bullische Szenario geht über die jüngste Kursentwicklung hinaus. Krypto-Kommentator DeFi Monk verwies auf den globalen Contracts-for-Difference-Markt, der täglich ein Nominalvolumen von rund $1 Billion abwickelt, als die eigentliche adressierbare Chance für Hyperliquid – selbst wenn der Zugang zum US-Markt aufgrund regulatorischer Hürden verwehrt bleibt. Seine Logik: Regulatorische Unsicherheit ist keine Obergrenze, sondern ein Abschlag. Der Markt preist ein Risiko ein, das sich möglicherweise nie voll materialisiert.

DeFi Monk verwies zudem auf Hyperliquids wachsende institutionelle Verbindungen und nannte Coinbase, Circle, Paradigm, Grayscale und Bitwise als Beziehungen, die der Plattform eine Glaubwürdigkeit verleihen, die sie vor einem Jahr noch nicht hatte. Diese institutionelle Angriffsfläche ist entscheidend, wenn man von krypto-nativen Nutzern auf eine breitere Akzeptanz hinarbeiten will.

Die skeptische Sicht kommt aus der technischen Analyse. Krypto-Analyst Rekt Capital stellte am Freitag fest, dass HYPE in die Preisfindungsphase eingetreten ist, nachdem eine wichtige Widerstandszone durchbrochen wurde – was per Definition bedeutet, dass es keine historische Kursreferenz als Orientierung gibt. Er wies darauf hin, dass sowohl der Kurs als auch der Relative-Stärke-Index in unerforschtem Terrain operieren, und warnte, dass sich im Laufe der Zeit eine bärische RSI-Divergenz entwickeln könnte. Er schränkte jedoch ein, dass es für die Bestätigung einer bärischen Absicht noch zu früh sei und sich das Setup ebenso leicht nach oben auflösen könnte.

Die ehrliche Einschätzung lautet: Niemand weiß es. Drei Allzeithochs in fünf Tagen, eine Marktkapitalisierung von $15 Milliarden und ein Zwiespalt zwischen einem Wall-Street-Börsen-CEO, der die Plattform als größer als die Nasdaq bezeichnet, und einem Krypto-VC, der sie als strukturell kompromittiert einstuft. Wohin sich diese Spannung in den nächsten Monaten auflöst, ist die eigentliche Frage.