Naira stürzt auf N1.380/$ am NAFEX-Markt ab

Der offizielle NAFEX-Wechselkurs des nigerianischen Naira geriet am Montag, dem 27. April, erneut unter Druck und fiel auf N1.380,71 pro Dollar -- ein Tagesverlust von 1,2 Prozent, der die Währung auf den tiefsten Stand seit 17 Tagen drückte. Ausländische Portfolioinvestoren halten ihre Short-Positionen in nigerianischen Anlagen, Händler rotieren in sicherere Währungen, und selbst die steigenden Öleinnahmen im Zusammenhang mit der Nahostkrise konnten den Abwärtstrend nicht stoppen.

Naira fällt auf 17-Tage-Tief am offiziellen NAFEX-Fenster

Der Naira verlor N16,47 gegenüber dem Dollar am Nigerian Autonomous Foreign Exchange Market (NAFEX) und schloss die Montag-Sitzung bei N1.380,71/$1 gegenüber N1.364,24/$1 am Vortag. Das entspricht einer Bewegung von 1,2 Prozent an einem einzigen Tag -- scharf genug, um an den Devisentischen, die Nigerias verwalteten Wechselkurs beobachten, Aufmerksamkeit zu erregen.

Der Schaden beschränkte sich nicht auf das Dollar-Paar. Gegenüber dem Britischen Pfund Sterling verlor der Naira N16,04 und schloss bei N1.863,76/£1 im Vergleich zu N1.847,72/£1 vom vorherigen Schluss. Der Euro erzählte dieselbe Geschichte: ein Rückgang von N12,72 auf N1.615,01/€1 von N1.602,29/€1. Drei Währungspaare, drei Verlustsitzungen -- das Muster war eindeutig.

Der anhaltende Druck auf den Naira entsteht dadurch, dass ausländische Portfolioinvestoren zunehmend Short-Positionen in nigerianischen Marktpositionen bevorzugen, anstatt frisches Kapital einzusetzen. Globale Verwerfungen, darunter Unsicherheit über die US-Geldpolitik und Risiken für die Schifffahrt im Nahen Osten, halten die Kapitalströme zurückhaltend. Der Ölgeldsegen, von dem der Markt erwartet hatte, dass er den Naira stützen würde, hat sich bislang nicht in nennenswerte Devisenzuflüsse am offiziellen Fenster übersetzt.

Warum fällt der Naira trotz steigender Ölpreise?

Portfolioinvestoren wählen den Ausstieg statt neuer Allokationen

Hier wird es interessant. Die Ölpreise stiegen stark aufgrund der Spannungen im Nahen Osten -- Brent-Futures kletterten am Dienstag über $111 pro Barrel --, dennoch verlor der Naira weiter an Boden. Die Erklärung, so Analysten, die den Markt beobachten, ist, dass der Angebotsüberhang auf der Verkaufsseite des Devisenmarktes abgebaut wurde. Verkäufer, die durch makroökonomische Verschiebungen oder Ängste vor globaler Finanzinstabilität verunsichert waren, haben ihre Positionen bereits geräumt. Was bleibt, ist ein dünnerer Markt, und dünnere Märkte bewegen sich schnell.

Dass ausländische Portfolioinvestoren short bleiben, bedeutet, dass sie keine Dollar-Liquidität einbringen. Welche Öleinnahmen auch immer in die Staatskasse der nigerianischen Regierung fließen -- sie erreichen den Einzelhandels- oder Interbanken-Devisenmarkt nicht schnell genug, um den Nachfragedruck auszugleichen. Das ist ein strukturelles Problem, kein vorübergehender Ausreißer.

Zwei wichtige Zentralbankentscheidungen lasten ebenfalls in dieser Woche auf den Märkten. Die US-Notenbank Federal Reserve sollte am Mittwoch ihre Zinsentscheidung bekanntgeben, und die Europäische Zentralbank sollte am Donnerstag folgen. Die Zinsunsicherheit hält globales Kapital vorsichtig, und Nigeria mit seiner chronischen Devisenvolatilität bekommt diese Vorsicht stärker zu spüren als die meisten anderen Länder.

Schwarzmarkt- und Bankschalterkurse vergrößern die Kluft

Außerhalb des offiziellen Marktes sah es nicht besser aus. Der Naira-Schwarzmarktkurs fiel am Montag um N5 auf N1.390/$1 gegenüber dem vorherigen Kurs von N1.385/$1. Der Spread zwischen dem offiziellen NAFEX-Kurs und dem Parallelmarkt hat sich seit Beginn der nigerianischen Devisenreformen Mitte 2023 erheblich verengt, aber Tage wie der Montag erinnern Händler daran, dass die Lücke noch nicht vollständig geschlossen ist.

Am GTBank-Devisenschalter war die Lage noch drastischer. Der Naira stürzte um N9 ab und schloss bei N1.379/$1, ein Rückgang von N1.370/$1 in der vorherigen Sitzung. Bankschalter spiegeln typischerweise engere Spreads wider als der Schwarzmarkt, aber eine Tagesbewegung von N9 am Schalter einer großen Geschäftsbank ist ein Signal dafür, dass die Dollarnachfrage auf Einzelhandelsebene weiterhin deutlich erhöht ist.

Der Interbanken-Devisenumsatz verbesserte sich unterdessen tatsächlich. Tagesdaten zeigten einen Anstieg des Umsatzes auf $98,829 Millionen in 78 Geschäften, gegenüber $76,65 Millionen in der vorherigen Sitzung. Höherer Umsatz ohne einen stärkeren Naira deutet darauf hin, dass die Nachfrageseite jeden hereinkommenden Dollar absorbiert -- kein Rezept für eine baldige Stabilisierung.

Kryptomärkte bleiben vorsichtig, während Bitcoin bei $77.216 hält

Der Kryptomarkt spiegelte die allgemeine Vorsicht an den globalen Finanzmärkten wider. Bitcoin (BTC) wurde bei $77.216,66 gehandelt und hielt seine Position trotz des doppelten Drucks aus steigenden Ölpreisen und zunehmenden geopolitischen Spannungen rund um eine mögliche ausgedehnte US-Marineblockade der Straße von Hormus. Dass BTC nicht einbricht, ist die Art von Preisbewegung, auf die Bullen als Beweis für einen verstärkten Boden verweisen, obwohl es ebenso einen Markt widerspiegelt, der nicht weiß, wohin er sich bewegen soll.

Mehrere Altcoins verzeichneten in der Sitzung moderate Gewinne:

• Ethereum (ETH) stieg um 1,5% auf $2.324,59
• Dogecoin (DOGE) stieg um 1,4% auf $0,1016
• Solana (SOL) stieg um 0,6% auf $84,85
• Cardano (ADA) stieg um 0,5% auf $0,2483
• Binance Coin (BNB) stieg um 0,2% auf $627,15
• TRON (TRX) fiel um 0,6% auf $0,3224
• Ripple (XRP) fiel um 0,03% auf $1,39
• USDT und USDC blieben stabil bei jeweils $1,00