Li Lin verlegt Avenir Group Trading Desk zu Bitfire für Hongkongs Bitcoin-Vorstoß

Li Lin, der chinesische Krypto-Tycoon, der einst Huobi zu einem globalen Börsenriesen aufbaute, bringt seine Bitcoin-Vermögensverwaltungsambitionen in eine börsennotierte Hongkonger Mantelgesellschaft ein. Am Mittwoch, dem 22. April 2026, bestätigte Bitfire Group, der in Hongkong börsennotierte Vermögensverwalter, bei dem Li der größte Aktionär ist, dass man sich auf den Kauf des Investmentteams und der Handelssysteme der Avenir Group, Li Lins Family Office, für $1,6 Millionen geeinigt hat. Der Schritt verlagert Avenirs Handelskapazitäten in ein öffentliches Unternehmen und ermöglicht es Bitfire, externes Kapital für eine neue Bitcoin-denominierte Produktlinie einzuwerben.

Der $1,6-Millionen-Deal, der einen ganzen Trading Desk verschiebt

Die Summe in der Schlagzeile ist klein. Die Tragweite nicht. Für $1,6 Millionen erhält Bitfire einen kompletten Trading-Stack samt den Leuten, die ihn zu bedienen wissen, direkt aus der Avenir Group herausgelöst, dem Family Office, das Li Lin nach seinem Ausstieg bei Huobi gegründet hat. Avenir ist kein gewöhnliches Single-Family-Office. Seit 2024 ist es still und leise zum größten Bitcoin ETF-Investor Asiens geworden, und die Aufsichtsmeldungen zeichnen ein klares Bild: 18,3 Millionen Anteile an BlackRocks IBIT im Wert von $908 Millionen per Ende 2025.

Genau dieses Team und dieses Portfolio übernimmt Bitfire. Li, ursprünglich aus der Provinz Hunan, baute Huobi auf (heute als HTX umfirmiert), bevor Pekings Durchgreifen 2021 die Kryptobranche auf dem Festland erschütterte. 2022 verkaufte er seinen Kontrollanteil für rund $1 Milliarde an Justin Sun und stieg aus. Avenir war das Vehikel für alles, was danach kam. Nun speist dieses Vehikel seinen Motor in ein an der Hongkonger Börse notiertes Unternehmen ein, bei dem externe Investoren tatsächlich einsteigen können.

Die Marktnachfrage nach solchen Produkten ist enorm.

Warum nutzt Li Lin ein börsennotiertes Vehikel statt Avenir direkt?

Die kurze Antwort: Weil ein Family Office kein reguliertes Produkt an externes Kapital verkaufen kann, ein in Hongkong börsennotierter Vermögensverwalter aber schon. Indem er das Handelsteam in die Bitfire Group, Ticker 1611.HK, einbringt, erhält Li eine regulierte Hülle, die Optik eines börsennotierten Unternehmens und einen Kapitalmarktkanal, den Avenir allein schlicht nicht hat.

Das Timing passt zu Hongkongs breiterem Bestreben, sich als Drehscheibe für virtuelle Vermögenswerte zu positionieren. Das chinesische Festland verbietet Kryptohandel nach wie vor, eine Linie, die seit 2021 gilt. Hongkong ging den umgekehrten Weg und warb um Börsen, ETF-Emittenten und nun auch um die Art strukturierter Bitcoin-Produkte, die in ein lokales Brokerage-Konto passen. Li erfindet diese Nachfrage nicht. Er positioniert sich, um davon zu profitieren.

Die Alpha BTC-Strategie im Detail

Bitfire-CEO Livio Weng erläuterte den Plan in einem Interview. Das Produkt heißt Alpha BTC. Es ist Bitcoin-denominiert. Das ist entscheidend, denn Investoren messen Renditen in BTC statt in Fiat, ein Ansatz, der gezielt auf Halter ausgerichtet ist, die bereits an den Vermögenswert glauben und zusätzlich Rendite darauf erzielen wollen. Weng sagte, das Ziel sei es, innerhalb eines Jahres Zuflüsse von mehr als 10.000 Bitcoin anzuziehen, rund $760 Millionen beim aktuellen Spotpreis von etwa $76.000.

Wie verdient Alpha BTC tatsächlich Geld? Mit Derivaten. Konkret mit Optionen, die auf Bitcoin oder auf BlackRocks iShares Bitcoin Trust als Basiswert geschrieben werden. Das ist das Playbook strukturierter Produkte, wie es jeder Aktien-Desk kennt, nur auf einen Krypto-Sicherheitenpool umgestellt. Man könnte es einen Covered-Call-Fonds für die Bitcoin-Generation nennen.

• Produktname: Alpha BTC
• Ziel-AUM: 10.000+ BTC innerhalb von 12 Monaten (rund $760 Millionen)
• Renditebasis: Bitcoin-denominiert, nicht USD
• Basiswerte: Spot-Bitcoin und IBIT ETF
• Strategietyp: Derivate, vorwiegend Optionen

Wer kauft dieses Produkt tatsächlich?

Zwei Gruppen, laut Weng. Zum einen kryptoaffine Investoren, die Bitcoin halten und derzeit nichts Produktives damit anfangen können. Zum anderen in Hongkong ansässige Unternehmen, von denen viele in den letzten zwei Jahren BTC in ihre Bilanzen aufgenommen haben, ohne einen Rahmen zu haben, um mit diesen Positionen Erträge zu erwirtschaften. Bitfire schätzt, dass mindestens 40 in Hongkong börsennotierte Unternehmen inzwischen Bitcoin halten. Das ist eine fertige Kundenliste.

Die zweite Gruppe ist die interessantere. Unternehmenskassen führen in der Regel keine eigenen Options-Schreibprogramme durch. Das an einen lizenzierten lokalen Vermögensverwalter auszulagern, im Rahmen einer Strategie, die in demselben Vermögenswert auszahlt, den sie bereits besitzen, löst ein Problem, das die meisten CFOs intern nicht einmal zu formulieren wissen. Wenn auch nur ein Bruchteil dieser 40 Unternehmen investiert, ist Wengs Ziel von 10.000 BTC durchaus realistisch.

Was das Marktumfeld verrät

Bitcoin wurde zuletzt bei rund $76.000 gehandelt und erholte sich von einem schwachen ersten Quartal mit starker Volatilität. Das ist das Preisumfeld, in das Alpha BTC startet, und es wirkt in zwei Richtungen. Niedrigere Spotpreise bedeuten günstigere Einstiege für neues Kapital. Höhere realisierte Volatilität bedeutet saftigere Optionsprämien, und genau die will eine derivatebasierte Strategie verkaufen.

Die tiefere Lesart betrifft die Frage, wohin chinesisches Kryptokapital fließt, nun da die Tür auf dem Festland geschlossen ist. Li Lin ist ein Paradebeispiel dafür, wie das aussieht. Das Talent, die Systeme und das Bitcoin-Portfolio landen allesamt in Hongkong, in einer börsennotierten Gesellschaft, vermarktet an Institutionen statt an Privatanleger. Das ist das Muster, und Bitfire ist bislang eine der saubersten Umsetzungen davon.

Die kritische Lesart

Streicht man die Pressemitteilungs-Sprache weg, ist dies im Grunde eine gründergeführte Reverse Merger, nur ohne diesen Namen. Li Lin kontrolliert Bitfire bereits als größter Aktionär. Nun verkauft er das wertvollste operative Asset seines eigenen Family Office in ebendieses börsennotierte Unternehmen, zu einem runden Betrag, der keine der beiden Seiten belastet. Die externe Kapitalbeschaffung, die danach folgt, ist der Punkt, an dem der eigentliche Gewinn liegt, sowohl für Bitfire als Aktie als auch für Li als Aktionär.

Nichts davon ist zwangsläufig schlecht für Investoren. Strukturierte Bitcoin-Produkte mit einem echten Derivate-Team dahinter sind in Asien selten, und Avenirs Erfolgsbilanz als größter IBIT-Halter der Region lässt sich schwer vortäuschen. Aber die Governance-Frage verdient Aufmerksamkeit. Wenn der Vorgesetzte des CEO, der Architekt des Produkts und das zu übernehmende Family Office ein und dieselbe Person sind, ist die einzige echte Kontrolle über Preisgestaltung und Ausführung die Prüfung durch den Markt. Diese Prüfung beginnt jetzt.