Foundry startet Zcash-Mining-Pool und sichert 30% der Hashrate

Der weltweit größte Betreiber eines Bitcoin-Mining-Pools hat im Streit um Privacy-Coins Stellung bezogen. Foundry, das Unternehmen aus Rochester, das bereits rund 31% aller neuen Bitcoin schürft, hat am Montag offiziell einen zweiten Pool in Betrieb genommen, der sich Zcash widmet, der auf Datenschutz ausgerichteten Kryptowährung. Der Start ist weniger eine Nebenwette als vielmehr ein klares Bekenntnis, das genau zu einem Zeitpunkt kommt, an dem institutionelle Miner offen nach etwas jenseits von BTC suchen, auf das sie ihre Geräte richten können.

Warum setzt Foundry jetzt auf Zcash?

Die Antwort laut CEO Mike Colyer lautet: Nachfrage. Große Nachfrage, und zwar von genau der Art von Kunden, von denen vor fünf Jahren niemand erwartet hätte, dass sie sich für Privacy-Coins interessieren: börsennotierte Mining-Unternehmen, kapitalstarke institutionelle Betreiber und Fonds mit Milliarden-schweren Digital-Asset-Portfolios. Colyer erklärte gegenüber Reportern, dass die Entscheidung zur Einrichtung des Pools direkt aus Kundengesprächen hervorgegangen sei, nicht aus einer Marketing-Idee.

Und die These zahlt sich bereits aus. Foundry erklärte in einer Mitteilung, dass der neue Pool seit dem Start ein schnelles und nachhaltiges Wachstum durch mehrere institutionelle Mining-Kunden verzeichnet habe und bereits fast ein Drittel der gesamten neuen Zcash-Produktion ausmache. Man muss sich dieses Verhältnis einen Moment lang vor Augen führen. Ein Pool, der diese Woche eröffnet wurde, prägt bereits fast so viel vom Netzwerk-Angebot wie alle anderen Pools zusammen.

Colyers Einschätzung ist direkt. Institutionen wollen Optionalität, sie wollen Renditediversifikation, und einige von ihnen wollen tatsächlich Datenschutz, Punkt. Letzteres ist genau das, wofür sich die Wall Street stillschweigend nicht mehr entschuldigt.

Gut kapitalisierte US-Betreiber haben sich als widerstandsfähig erwiesen. Unsere Aufgabe ist es, das breitere Ökosystem durch unsere Mining-Pools zu unterstützen, was bedeutet, dass wir uns darauf konzentrieren, unseren Kunden bei der Bewältigung dieser Dynamik zu helfen, anstatt eine eigene Flotte zu betreiben.

Was Zcash von jedem anderen Privacy-Coin unterscheidet

Zcash liegt mit einer Marktkapitalisierung von rund $6,3 Milliarden etwa auf Platz 15 der Krypto-Rangliste. Das ist winzig im Vergleich zu Bitcoins $1,5 Billionen oder Ethereums $270 Milliarden, aber es ist nicht nichts, und die Kursentwicklung des Token war der lauteste Teil der Geschichte. Zcash ist in den letzten 30 Tagen um mehr als 75% gestiegen. Der breitere Markt schaffte im selben Zeitraum rund 7%. Das ist kein Zufall, das ist Frontrunning.

Die Rally begann, nachdem Foundry den neuen Pool Anfang März angekündigt hatte. Trader zogen die richtigen Schlüsse: Wenn der größte Pool-Betreiber im Bitcoin-Bereich Zcash-Infrastruktur aufbaut, kommt institutionelle Hashrate, und diese Hashrate braucht Coins zum Kaufen, Halten oder als Mining-Belohnungen. Der Preis folgte.

Das technische Argument für Zcash gegenüber Konkurrenten wie Monero ist etwas, das Banker tatsächlich interessiert. Beide verwenden Kryptografie, um Transaktionsdetails zu verschleiern, aber Zcash nutzt eine Technik namens Zero-Knowledge-Proofs, die es einer Partei ermöglicht, die Gültigkeit einer Transaktion zu bestätigen, ohne die Adressen oder Beträge offenzulegen. Entscheidend ist, dass Zcash auch selektive Offenlegung unterstützt. Ein reguliertes Institut kann seine Kundenströme vor der öffentlichen Blockchain verbergen und gleichzeitig bei Bedarf bestimmte Aufzeichnungen an Prüfer, Regulierungsbehörden oder Gegenparteien übergeben. Monero bietet diese Möglichkeit konstruktionsbedingt nicht. Für einen Compliance-Beauftragten ist dieser Unterschied die Grenze zwischen einem nutzbaren Asset und einem Ausschlusskriterium.

• Marktkapitalisierung: etwa $6,3 Milliarden, rund Platz 15 unter allen Kryptowährungen
• 30-Tage-Performance: über 75% im Plus, gegenüber 7% für den Gesamtmarkt
• Datenschutz-Methode: Zero-Knowledge-Proofs mit optionaler selektiver Offenlegung
• Konsensus: Proof-of-Work, gleiche Familie wie Bitcoin
• Gestartet: 2016 von Entwickler Zooko Wilcox

Die Wirtschaftlichkeit des Mining-Pools hinter dem Schritt

Foundry schürft Bitcoin oder Zcash nicht direkt. Das Unternehmen betreibt den Pool, also die finanzielle Infrastruktur. Unabhängige Miner und börsennotierte Unternehmen schließen ihre Geräte an Foundrys Infrastruktur an, bündeln ihre Hashrate und teilen die Belohnungen proportional. Der Vorteil für Miner ist Planbarkeit. Solo-Mining macht die Block-Belohnung zur Lotterie. Pool-Mining verwandelt sie in etwas, das eher einem regelmäßigen Gehaltsscheck ähnelt.

Genau diesen regelmäßigen Gehaltsscheck braucht ein börsennotiertes Mining-Unternehmen gegenüber seinen Aktionären. Und genau das wollen institutionelle Investoren sehen, bevor sie eine Kapitalzusage für eine neue Chain freigeben. Indem Foundry dasselbe operative Modell von Bitcoin auf Zcash überträgt, signalisiert das Unternehmen den Institutionen im Grunde, dass sie ZEC mit denselben Reporting-Standards, denselben Finanzschienen und derselben Compliance-Betreuung verdienen können, die sie bereits bei BTC erhalten.

Foundrys andere Rolle, und langfristig wahrscheinlich die wichtigere, ist die Beschaffung. Das Unternehmen hilft US-Minern bei der Beschaffung der neuesten Generation von Mining-Rigs, jenen spezialisierten Maschinen, die innerhalb von 18 bis 24 Monaten wirtschaftlich wertlos werden, wenn man einen Erneuerungszyklus verpasst. Der Großteil dieser Hardware wird immer noch in Asien hergestellt, und das Zollregime der Trump-Regierung hat die Einfuhrkosten zu einem beweglichen Ziel gemacht. Colyer sagte, Foundry und seine Kunden hätten die Störungen bisher umgehen können, eine vorsichtig formulierte Art zu sagen, dass noch niemand aufgegeben hat.

Wie Foundry zur amerikanischen Antwort auf chinesisches Mining wurde

Foundry ist eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, dem Krypto-Konglomerat von Barry Silbert. Das Unternehmen startete 2019 mit einer These, über die ein Großteil der Branche lachte: dass Bitcoin-Mining aus China herausgelöst und in Nordamerika verankert werden könnte. Ein Jahrzehnt der Dominanz von AntPool und BTC.com ließ die Idee naiv erscheinen.

Dann machte Peking Foundry ein Geschenk. 2021 verboten die chinesischen Behörden Bitcoin-Mining vollständig. Hashrate floh, Equipment wurde zum Verkauf angeboten, und US-Betreiber griffen sowohl bei den Maschinen als auch bei den Marktanteilen zu. Foundrys Pool wuchs von einem Nischenangebot zum größten einzelnen Pool im Bitcoin-Netzwerk. Heute liegt er etwa 40% vor seinem nächsten Konkurrenten.

Colyer spricht über das Unternehmen in nahezu geopolitischen Kategorien. Er argumentiert, dass Foundrys Wachstum nicht nur ein kommerzieller Erfolg ist, sondern auch ein strategischer, denn die Alternative wäre, China die Rückeroberung der Dominanz sowohl bei Pool-Betrieb als auch bei der Hardware-Herstellung zu überlassen. Der CEO hat offen gesagt, dass er erwartet, dass Nationalstaaten in den kommenden Jahren zu bedeutenden Minern werden, und er will, dass die USA mit echter Hashrate am Tisch sitzen, statt von der Seitenlinie zuzuschauen.

Was der Schritt für die institutionelle Krypto-Allokation bedeutet

Hier ist der Teil, den die meiste Berichterstattung unterschätzt. Der Zcash-Pool ist nicht wirklich eine Zcash-Geschichte. Es ist eine Geschichte darüber, wie institutionelle Krypto-Treasuries im Jahr 2026 aussehen. Vor fünf Jahren war das Playbook einfach: Bitcoin kaufen, vielleicht Ethereum kaufen, Schluss. Die Spot-ETF-Zulassungen 2024 zementierten diese Zweiteilung. Jetzt, mit Milliarden in Digital-Asset-Portfolios und ausgereifteren Compliance-Frameworks, fragen dieselben Fonds leise, was sie noch halten können, ohne eine Vorstandssitzung auszulösen.

Datenschutz ist eine der Antworten. Nicht Datenschutz um seiner selbst willen, und nicht Datenschutz als Cypherpunk-Ideologie, sondern Datenschutz als geschäftliche Notwendigkeit. Finanzinstitute mussten schon immer die Positionen ihrer Kunden vor Wettbewerbern verbergen. Jeden Trade auf einer öffentlichen Blockchain abzubilden war für sie nie ein akzeptabler Standard, sondern ein Zugeständnis, das sie machten, weil die Alternativen unbrauchbar waren. Zcashs Modell der selektiven Offenlegung ändert diese Kalkulation.

Ob ZEC seine jüngsten Gewinne halten kann, ist eine separate Frage. Ein monatlicher Anstieg von 75% bei einem Coin mit $6 Milliarden Marktkapitalisierung ist die Art von Bewegung, die sowohl echtes Kapital als auch schnelles Geld anzieht, und Letzteres geht meistens zuerst. Aber das strukturelle Element, die Tatsache, dass der größte Bitcoin-Pool-Betreiber nun auch der größte Zcash-Pool-Betreiber ist, lässt sich nicht so leicht rückgängig machen. Diese Infrastruktur ist ein Burggraben.

Die zynische Lesart ist, dass Foundry einen angeschlagenen Privacy-Coin mit einem starken narrativen Katalysator gesehen und beschlossen hat, den Katalysator selbst zu erzeugen. Die wohlwollende Lesart ist, dass die institutionelle Nachfrage zuerst da war und Foundry die Infrastruktur gebaut hat. So oder so existiert die Infrastruktur jetzt. Das verändert die Landkarte.