BitFuFu streicht selbst geschürfte BTC und setzt voll auf Cloud

BitFuFus selbst geschürfte Bitcoin-Produktion brach 2025 ein — nicht weil das Unternehmen strauchelte, sondern weil es sich bewusst dafür entschied. Der in Singapur ansässige Miner meldete einen Rückgang der selbst geschürften Produktion um 76%, von 2.537 BTC im Jahr 2024 auf nur noch 611 BTC im vergangenen Jahr, da das Unternehmen gezielt Hashrate in Richtung seines Cloud-Mining-Geschäfts umverteilte. Der Gesamtumsatz stieg dennoch um 2,7% auf $475,8 Millionen — was eine grundlegende Umstrukturierung verschleiert, wie das Unternehmen mit Bitcoin-Mining Geld verdient.

Warum BitFuFu sich vom Eigen-Mining zurückzog

Die kurze Antwort: Die Wirtschaftlichkeit stimmte nicht mehr. BitFuFus Gesamtjahresergebnisse 2025 zeigen, dass die täglichen Bitcoin-Einnahmen pro Terahash im Jahresverlauf um 52% fielen, bedingt durch die steigende Mining-Schwierigkeit im gesamten Netzwerk. Zusammen mit einer 47%igen Reduzierung der für Eigen-Mining eingesetzten Hashrate ergibt sich ein starker Rückgang der selbst geschürften Coins — von 2.537 BTC auf 611 BTC — der auf dem Papier katastrophal aussieht, aber größtenteils bewusst herbeigeführt wurde.

Das Unternehmen begründete die Entscheidung mit Kapitaleffizienz. Miner auf eigene Rechnung in einem Umfeld schrumpfender Margen laufen zu lassen, bindet Kapital mit unberechenbaren Renditen. Dieselbe Hashrate-Kapazität an Cloud-Mining-Kunden zu verkaufen, verwandelt diese unregelmäßigen Mining-Erträge in etwas, das einer Abonnementgebühr näherkommt — planbar, wiederkehrend und leichter zu kalkulieren. Das ist die Kernlogik, auf die BitFuFu setzt.

Der Umsatz aus Eigen-Mining fiel um etwa 60% auf $63,1 Millionen, verglichen mit $157,5 Millionen im Jahr 2024. Das schmerzt. Aber das Unternehmen versucht offensichtlich nicht, es zu verbergen — es bezeichnet den Schritt ausdrücklich als strategische Entscheidung, nicht als Leistungsversagen. Ob der Markt dem zustimmt, ist eine andere Frage.

Cloud Mining trägt jetzt das Geschäft

Der Cloud-Mining-Umsatz erreichte $350,6 Millionen im Jahr 2025, gegenüber $271 Millionen im Vorjahr — und macht nun rund 74% von BitFuFus Gesamtumsatz aus. Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber 58,5% im Jahr 2024. Die Cloud-Mining-Plattform des Unternehmens ermöglicht es Privat- und institutionellen Käufern im Wesentlichen, Rechenleistung zu erwerben, ohne Hardware besitzen oder betreiben zu müssen, und BitFuFu kassiert die Marge zwischen Infrastrukturkosten und dem, was Kunden zahlen.

Die kombinierte Jahresproduktion aus Eigen-Mining und Cloud-Mining-Aktivitäten der Kunden lag bei 3.662 BTC — 611 BTC von den eigenen Minern des Unternehmens und 3.051 BTC, die den Cloud-Mining-Kunden zugerechnet werden. Die zweite Zahl ist diejenige, deren Wachstum BitFuFu am meisten am Herzen liegt. Sie zeigt, dass auch wenn die eigene Coin-Produktion sinkt, das Gesamtvolumen an Bitcoin, das über ihre Plattform läuft, wächst.

Der Verkauf von Mining-Ausrüstung lieferte eine weitere Wachstumsgeschichte. Dieses Segment stieg im Jahresvergleich um 76% auf $53,7 Millionen, was darauf hindeutet, dass BitFuFu seine Lieferketten- und Hardware-Beziehungen auf eine Weise monetarisiert, die die meisten reinen Mining-Unternehmen nicht schaffen. Es ist eine nützliche Absicherung — Ausrüstungsverkäufe sind nicht auf Block-Rewards angewiesen, um Umsatz zu generieren.

Mit Blick auf 2026 werden wir unser Cloud-Mining-Geschäft skalieren, Hashrate und Stromkapazitäten diszipliniert ausbauen und weiter an unserem Bitcoin-Bestand arbeiten.

Was bedeutet das für Bitcoin-Miner insgesamt?

BitFuFus Kurswechsel verdient mehr Aufmerksamkeit als die Schlagzeilen-Zahlen vermuten lassen. Das 2024er Halving hat die Wirtschaftlichkeit pro Terahash für jeden Miner zerstört — das ist unbestritten. Doch die meisten börsennotierten Mining-Unternehmen reagierten, indem sie mehr Hashrate anstrebten, Kapital aufnahmen und darauf wetteten, dass höhere Preise sie retten würden. BitFuFu schlug einen anderen Weg ein: den eigenen Mining-Anteil schrumpfen und die Kapazität stattdessen verkaufen.

Es ist eine Wette darauf, dass die Cloud-Mining-Kundenbasis groß genug und loyal genug ist, um dauerhaft 74% der Einnahmen zu tragen. Das ist keineswegs selbstverständlich. Cloud-Mining-Produkte hatten historisch ein Reputationsproblem — Privatkunden, die über die Jahre von unseriösen Anbietern geschädigt wurden, haben die gesamte Kategorie schwerer verkäuflich gemacht. Wenn BitFuFu das Produkt professionalisieren und Unternehmenskunden halten kann, funktioniert das Modell. Wenn nicht, hat es einen volatilen, aber greifbaren Einkommensstrom gegen eine volatile Umsatzlinie mit schlechterer Optik eingetauscht.

CEO Leo Lu sagte, das Unternehmen plane, sich im Jahr 2026 auf die Akquisition von Mining-Infrastruktur zu konzentrieren und werde im Rahmen einer vertikalen Integrationsstrategie weiterhin Partnerschaftsmöglichkeiten prüfen. Diese Formulierung ist bewusst vage — sie könnte Rechenzentrumsübernahmen, Energiedeals oder Hardware-Liefervereinbarungen bedeuten. Das Unternehmen gab zudem an, 1.778 BTC in seiner Bilanz zu halten, leicht gestiegen gegenüber 1.720 BTC Ende 2024, und bekräftigte seine Absicht, diese Treasury-Position weiter auszubauen. Ein bescheidener Treasury-Zuwachs von nur 58 BTC in einem Jahr steigender Bitcoin-Preise — das ist das Detail in diesem Bericht, das einen genaueren Blick verdient.