Flow Traders startet 24/7-OTC-Handel für tokenisierte Assets

Der 24/7-OTC-Liquiditätsservice von Flow Traders für tokenisierte Vermögenswerte ging am Dienstag live und zielt auf eine Lücke ab, die der Tokenisierungsthese seit Jahren stillschweigend geschadet hat: Institutionen können Blockchain-Versionen von Aktien und Gold halten, doch wenn traditionelle Märkte schließen, sitzen sie fest. Das Unternehmen — das 2025 zu den drei weltweit größten ETP-Market-Makern nach Handelsvolumen zählt — stellt nun über seine Digital Asset OTC-Plattform rund um die Uhr Zwei-Wege-Preise für tokenisierte Aktien, Rohstoffe und Geldmarktfonds.

Das Wochenend-Risikoproblem, über das niemand spricht

Folgendes Szenario hat sich im Stillen abgespielt: Geopolitische Spannungen flammen an einem Samstag auf — etwa die jüngsten Iran-Israel-Eskalationen, die die Märkte erschütterten — und Ihr traditioneller Trading-Desk ist dunkel. Ihre Positionen liegen ungesichert da, während die Krypto-Märkte weiterarbeiten und Preislücken entstehen. Sie besitzen eine tokenisierte Version von Gold. Sollte besser sein als die alte Welt, oder? Nur gibt es um 2 Uhr morgens an einem Sonntag niemanden auf der Gegenseite des Handels.

Genau dieses Problem soll die 24/7-OTC-Liquidität von Flow Traders für tokenisierte Vermögenswerte lösen. Die Digital Asset OTC-Plattform des Unternehmens stellt nun kontinuierlich Preise für zugelassene institutionelle Gegenparteien — jederzeit bereit, tokenisierte Vermögenswerte außerhalb regulärer Handelszeiten zu kaufen oder zu verkaufen. Der Zugang erfolgt über direkte FIX-Konnektivität und andere Standard-Handelsschnittstellen, es handelt sich also nicht um ein aufwändiges Onboarding.

Marc Jansen, Co-Chief Trading Officer bei Flow Traders, brachte es auf den Punkt. Die Nachfrage kommt von Institutionen, die ihre Positionen auch jenseits der üblichen Handelszeiten verwalten wollen — und die tokenisierten Versionen von Aktien und Rohstoffen, die bereits auf Binance, OKX und Hyperliquid gehandelt werden, nähern sich über das Wochenende zunehmend den Eröffnungskursen der traditionellen Märkte an, gerade wegen dieser Art von Preisfindung außerhalb der Handelszeiten.

Das ganze Wochenende über, wobei diese Märkte dem Eröffnungskurs des traditionellen Marktes als Ergebnis dieser Wochenend-Preisfindung ziemlich nahekommen. OTC-Liquidität unterstützt diese Aktivität, insbesondere bei größeren Trades, wo die Liquidität an öffentlichen Handelsplätzen noch im Aufbau ist.

Warum Flow Traders hier im Vorteil ist

Zwanzig Jahre Erfahrung im ETF-Market-Making sind kein triviales Qualifikationsmerkmal. Flow Traders hat zwei Jahrzehnte damit verbracht, Produkte zu bepreisen, wenn Teile des zugrunde liegenden Marktes geschlossen sind — etwa beim Schließen eines europäischen Aktien-ETF nach Frankfurter Börsenschluss, aber noch vor der Eröffnung in New York. Dieses Muskelgedächtnis und die darauf aufgebauten Preismodelle lassen sich nahezu direkt auf tokenisierte Vermögenswerte übertragen.

Thomas Spitz, CEO von Flow Traders, erklärte, das Unternehmen agiere seit Jahren an der Schnittstelle zwischen traditionellen und digitalen Märkten und bezeichnete den Launch als natürliche Weiterentwicklung dieser Arbeit. Neu ist die Formalisierung: Die OTC-Plattform deckt nun tokenisierte Geldmarktfonds ab — konkret Franklin Templeton BENJI, Franklin Templetons On-Chain-US-Staatsanleihen-Geldmarktfonds — sowie Tether Gold (XAUT) und weitere tokenisierte Aktien und Rohstoffe.

Für Tether ist es eine Bestätigung, dass ein Unternehmen wie Flow Traders XAUT rund um die Uhr quotiert. Paolo Ardoino, CEO von Tether, sagte, Liquiditätsanbieter, die bereit sind, XAUT effizient über verschiedene Handelsplätze hinweg zu bepreisen, seien genau das, was der Markt brauche, um seine Reichweite zu vergrößern. Das ist kein PR-Zitat — eine Zwei-Wege-OTC-Preisstellung für einen tokenisierten Rohstoff von einem der drei weltweit größten ETP-Market-Maker verändert die Kalkulation für jede Institution, die tokenisiertes Gold bisher nur von der Seitenlinie beobachtet hat, grundlegend.

Für uns, mit unserer umfangreichen Erfahrung an den ETF-Märkten, ist das ein vertrauteres Problem. Wir haben schon immer Preise gestellt und Risiken bei Produkten gemanagt, wenn Teile des Primärmarktes geschlossen waren. Dafür mussten wir bereits Modelle einsetzen, statt uns rein auf die zugrunde liegenden Marktpreise zu verlassen.

Wie groß ist der Markt für tokenisierte Vermögenswerte?

Wie sieht der Markt für tokenisierte Real-World-Assets 2025 aus?

Tokenisierte Real-World-Assets gehören zu den meistzitierten Wachstumsgeschichten der Kryptobranche, und die Zahlen untermauern das tatsächlich. Allein der Markt für tokenisiertes Gold und Silber nähert sich einem Gesamtwert von $6 Milliarden — das entspricht einem Anstieg um das Vierfache gegenüber dem Stand Ende 2024. Das Gesamtbild des Wachstums des Marktes für tokenisierte Real-World-Assets 2025 ist noch eindrucksvoller: Der Markt wird aktuell auf $3 Billionen geschätzt, wächst mit einer jährlichen Rate von 44,25%, und Prognosen zufolge könnte er bis 2031 die Marke von $18 Billionen überschreiten.

Die Größenordnung ist entscheidend, weil sie einordnet, was Flow Traders tatsächlich aufbaut. Dies ist kein Nischen-Desk für krypto-native Kunden, die mit On-Chain-Gold experimentieren. Das ist Infrastruktur für einen Markt, der — sollten die Prognosen zutreffen — innerhalb eines Jahrzehnts eine Größe erreichen wird, die mit den heutigen globalen Aktienmärkten vergleichbar ist. Das Unternehmen, das als erstes die Rund-um-die-Uhr-Zwei-Wege-Preisstellung gemeistert hat — und das mit 20 Jahren ETF-Modellierung im Rücken — hält eine echte Wettbewerbsposition.

Der Service wird im Laufe der Zeit erweitert. Flow Traders erklärte, die Verfügbarkeit von Vermögenswerten werde sich nach institutioneller Nachfrage, regulatorischen Entwicklungen und der Integration unterstützter Handelsplätze richten. Das Produktangebot unterscheidet sich je nach Rechtsraum, und der Zugang hängt von der Eignung des Kunden über verschiedene Gesellschaften der Flow Traders-Gruppe ab, basierend auf deren jeweiligem regulatorischem Status. Nichts davon ist ungewöhnlich für ein Unternehmen, das auf globalen Märkten operiert — es bedeutet aber, dass der erste Launch nur der Eröffnungszug ist, nicht das Gesamtbild.