HIVE verlässt Schwedens Bitcoin-Mining für KI-Offensive

HIVE Digital Technologies gab am Montag bekannt, den Bitcoin-Mining-Betrieb in seiner schwedischen Anlage in Boden schrittweise einzustellen — unter Verweis auf zunehmenden regulatorischen Druck durch lokale Steuerbehörden und den beschleunigten Schwenk des Unternehmens hin zu künstlicher Intelligenz und Hochleistungsrecheninfrastruktur in Kanada.

Warum verlässt HIVE das schwedische Bitcoin-Mining?

Die kurze Antwort: Die schwedischen Steuerbehörden machten es unhaltbar. HIVE Digital Technologies erklärte am Montag in einer Mitteilung, dass seine schwedischen Tochtergesellschaften im traditionellen Hashrate-Produktionsgeschäft auf zunehmende Widerstände gestoßen seien — Vollstreckungsmaßnahmen und das, was das Unternehmen als „Fehlanwendungen bestehender Steuervorschriften" durch schwedische Behörden bezeichnete.

Der Kern des Streits? Die Behörden verlangten eine Sicherheitsleistung im Zusammenhang mit umstrittenen Steuerbescheiden, obwohl HIVE nach eigenen Angaben befürwortende Rechtsgutachten von mehreren Anwaltskanzleien, einer erstklassigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und schwedischen Akademikern mit Spezialisierung auf Umsatzsteuerrecht erhalten hatte. Das ist keine kleine Verfahrenspanne — das ist die Art von regulatorischer Mauer, die einen fortgesetzten ASIC-basierten Mining-Betrieb wirtschaftlich sinnlos macht.

Die betriebliche Unsicherheit, so HIVE, habe einen wirtschaftlich tragfähigen Betrieb des Bitcoin-Hashrate-Modells in Schweden unmöglich gemacht. Daher leitet das Unternehmen seine Ressourcen in KI- und HPC-Infrastruktur um. Man kann es einen erzwungenen Schritt nennen — oder kluge Kapitalallokation. So oder so: HIVEs Bitcoin-Mining-Kapitel in Schweden wird geschlossen.

Diese Entwicklungen haben betriebliche Unsicherheit geschaffen und die Fähigkeit des Unternehmens eingeschränkt, sein ASIC-basiertes Hashrate-Produktionsmodell auf einer wirtschaftlich konsistenten Basis weiterzuführen.

Die Boden-Anlage bekommt ein KI-Upgrade

Statt den Standort Boden einfach stillzulegen, rüstet HIVE ihn um. Das 7 MW-Rechenzentrum wird auf Tier-III-Hochleistungsrechenstandards aufgerüstet — die Art von Ausbau, die enterprise-taugliche GPU-Cluster unterstützen kann. Die Bauarbeiten laufen bereits, und die Anlage soll Cluster auf Basis der NVIDIA GB300-GPU-Architektur beherbergen, die sowohl auf KI-Training als auch auf Inferenz-Workloads ausgerichtet sind.

Das ist die Vorlage, über die die gesamte Mining-zu-KI-Umstiegsbranche spricht, aber selten sauber umsetzt. HIVE versucht, es Wirklichkeit werden zu lassen — die physische Infrastruktur wiederverwenden und gleichzeitig die gesamte Rechenleistung austauschen. ASICs raus, GPUs rein.

Kanada wird zum HPC-Wachstumsmotor

Unterdessen spielt sich die eigentliche Wachstumsstory auf der anderen Seite des Atlantiks ab. HIVEs Tochtergesellschaft BUZZ High Performance Computing baut ihren Footprint an flüssigkeitsgekühlten KI-Rechenzentren in Kanada durch eine Partnerschaft mit Bell Canada AI Fabric massiv aus. Die Kapazität soll von 4 MW in Manitoba auf 16,6 MW in zwei Provinzen wachsen.

Die Expansion umfasst eine neue Colocation-Anlage in British Columbia — sofort 5 MW Kapazität mit der Option, um weitere 7,6 MW zu skalieren. Diese BC-Anlage könnte etwa 2.000 KI-optimierte GPUs der nächsten Generation unterstützen und ergänzt einen bestehenden Ausbau von ~2.000 GPUs am Standort Manitoba. Rechnet man zusammen: HIVE peilt kurzfristig mehr als 4.000 GPUs in Kanada an, mit einem Wachstumspfad zu über 6.000 GPU-Bereitstellungen über seine Rechenzentrumspartnerschaften.

Das damit verbundene Umsatzziel ist ambitioniert. HIVE strebt bis zum Ende des Geschäftsjahres am 31. März 2027 einen kontrahierten annualisierten Umsatz von rund $200 Millionen aus seinem HPC-Geschäft an. Für ein Unternehmen, dessen Aktie seit Jahresbeginn noch etwa 16,7% im Minus liegt, ist das die Zahl, auf die Investoren schauen werden.

Was bedeutet das für Bitcoin-Miner, die auf KI umschwenken?

HIVEs Schritt passt in ein Muster, das wir seit zwei Jahren beobachten. Börsennotierte Bitcoin-Miner stehen von zwei Seiten gleichzeitig unter Druck: volatile BTC-Preise, die Margen komprimieren, und eine KI-Infrastrukturnachfrage, die jeden belohnt, der zuverlässige GPU-Rechenleistung im großen Maßstab liefern kann.

Das Argument ergibt auf dem Papier Sinn — Miner haben bereits Stromverträge, Rechenhallen und Kühlsysteme. Diese Infrastruktur für GPU-Cluster anzupassen ist teuer, aber machbar. Was HIVEs Schweden-Situation dieser Geschichte hinzufügt, ist ein dritter Druckfaktor: regulatorische Feindseligkeit in bestimmten Jurisdiktionen, die den Zeitplan aktiv beschleunigt. Schweden hat HIVE nicht direkt vertrieben, aber die steuerbehördliche Durchsetzungshaltung machte ein Bleiben irrational.

Die HIVE-Aktie stieg am Montag nach Bekanntwerden der Nachricht um etwa 5,6%. Ob diese Begeisterung anhält, hängt ganz davon ab, ob das $200 Millionen-Umsatzziel Realität wird — und ob Bell Canadas AI-Fabric-Partnerschaft den Durchsatz liefern kann, auf den HIVE setzt.