Stanley Druckenmiller setzt auf Wachstum von Stablecoins

Stanley Druckenmiller Stablecoins haben gerade eine prominente Unterstützung erhalten — vom Meister selbst. Die Hedgefonds-Legende erklärte gegenüber Morgan Stanley, dass er erwartet, dass Stablecoins innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahrzehnte zur Standard-Zahlungsinfrastruktur der Weltwirtschaft werden — und nannte sie „unglaublich nützlich" dank der Effizienz und Kosteneinsparungen, die sie bieten. Was er über den Rest der Kryptowelt sagte, ist eine völlig andere Geschichte.

Was hat Druckenmiller tatsächlich gesagt?

In einem Stanley Druckenmiller Stablecoins Interview, veröffentlicht von Morgan Stanley, ging der ehemalige Duquesne-Capital-Manager weiter als die meisten TradFi-Persönlichkeiten es wagen. „Ich gehe davon aus, dass unser gesamtes Zahlungssystem in 10 oder 15 Jahren auf Stablecoins basieren wird", sagte er — eine klare, uneingeschränkte Prognose, dass die an Fiat-Währungen gekoppelte Ecke der Kryptowelt das Rennen im Zahlungsverkehr gewinnen wird.

Der schärfere Moment kam bei einem Wortassoziationsspiel. Auf das Stichwort „Krypto" angesprochen, sagte Druckenmiller weder „revolutionär" noch „digitales Gold". Er sagte: „Eine Lösung auf der Suche nach einem Problem." Das sitzt. Er ging noch weiter und fügte hinzu, er sei „sehr traurig", dass Bitcoin jemals als Wertaufbewahrungsmittel aufgetaucht sei, weil es seiner Meinung nach schlicht nicht nötig war. Dann — fast widerwillig — erkannte er die Realität an: „Aber es ist eine Marke, und diese Leute lieben es, also wird es ein Wertaufbewahrungsmittel bleiben." Man kann es ein Kompliment mit Hintergedanken nennen. Oder einfach Realismus von jemandem, der das seit 50 Jahren macht.

Ich gehe davon aus, dass unser gesamtes Zahlungssystem in 10 oder 15 Jahren auf Stablecoins basieren wird.

Was bedeutet das für den Stablecoin-Markt?

Druckenmiller prognostiziert keinen Stablecoin-Höhenflug — er prognostiziert Infrastruktur. Das ist eine grundlegend andere Art von Optimismus, und ehrlich gesagt die wichtigere für jeden, der langfristig denkt. Die Stablecoin-Marktkapitalisierung liegt laut DeFiLlama-Daten derzeit bei rund $315 billion — eine Zahl, die seit Anfang 2024 um mehr als $180 billion gestiegen ist. US-Finanzminister Scott Bessent hat ein Ziel ins Spiel gebracht, diesen Wert bis 2030 zu verdreifachen.

Die traditionelle Finanzwelt liest dieselben Zeichen. Wells Fargo reichte beim Wells Fargo WFUSD Markenanmeldung beim US-Patent- und Markenamt am 10. März eine Markenanmeldung für „WFUSD" ein, die Dienstleistungskategorien abdeckt, in denen ausdrücklich Kryptowährung und Stablecoins erwähnt werden. Die Anmeldung wurde akzeptiert, wartet aber noch auf einen Prüfer — die üblichen Wartezeiten betragen über 10 Monate. Großbanken melden keine Marken zum Spaß an.

Die Bitcoin-Rechnung, über die niemand spricht

Hier lohnt es sich innezuhalten: Im Jahr 2020, als Bitcoin bei rund $15,000 gehandelt wurde, sagte Druckenmiller, die BTC-Wette könnte Gold übertreffen. Er nannte die Volatilität und Illiquidität Merkmale, keine Mängel — eine eigenwillige Einschätzung, die sich im Nachhinein als vorausschauend erwiesen hat. Der Vermögenswert ist seitdem auf eine Marktkapitalisierung von $1.4 trillion gestiegen und wird bei rund $71,520 gehandelt — etwa das 5-fache des Preises von 2020.

Dennoch hat Druckenmiller seine ursprüngliche Skepsis gegenüber Bitcoins Existenz nie zurückgenommen. Seiner Meinung nach war es nicht notwendig. Der Markt sah das anders. BTC liegt derzeit etwa 43% unter seinem Allzeithoch von $126,080, aber die Marke — sein Wort, nicht meines — ist nicht gebrochen. Die Frage ist nun, ob ein auf Stablecoins aufgebautes Zahlungssystem und ein auf Bitcoin aufgebautes Wertaufbewahrungsnarrativ koexistieren können, oder ob eines das andere letztlich verdrängt. Druckenmiller hat — zu seiner Ehre — nicht so getan, als wüsste er die Antwort.